走近上市公司系列之安图生物（603658）

  “走近上市公司系列”作为思宇医械观察推出的系列栏目之一，重点系统梳理A股及港股上市的优秀医疗器械公司，与“科创板淘金系列”互为姊妹篇，旨在帮助医疗器械从业人士、创业者或新进入行业的人系统的了解优秀企业的基本面情况。习大大说，历史是一面镜子，鉴古知今，学史明智。本栏目一周一会，欢迎新老朋友关注。

  体外诊断（IVD）作为疾病诊断的重要手段近些年获得了快速的提升，在整体规模的持续增长的同时，IVD各细致划分领域的结构占比也发生了明显变化。我国IVD产业的中低端技术领域已经实现了大部分的国产化，如酶联免疫技术和临床生化诊断技术，但在中高端技术领域，如化学发光检测和POCT方面仍然被外资占领多数市场，因此未来国内企业在中高端技术领域相关这类的产品的进口替代空间仍然巨大。今天，我们就与读者一道，走近这家国内化学发光和微生物诊断的有突出贡献的公司——安图生物。

  公司成立于1998年，专注于体外诊断试剂和仪器的研发、制造、整合及服务，产品涵盖免疫、微生物、生化、分子等检验测试领域，能够为医学实验室提供全面的产品解决方案和整体服务。

  公司成立于1998年，以代理销售博赛研究所诊断试剂产品起家；1999年，公司取得奥地利ANTHOS公司酶标仪、洗板机中国代理销售权，并小批量生产低端的酶联免疫产品；2002年，公司获得第一个专利证书细菌性病快速检测卡；2007 年推出第一台自主生产的发光仪LUmo；2008年酶标仪PHOmo、iWO上市；2010年又成功研制出第一台WOMO联检仪、iWO-960 洗板机；2013年，公司推出了全自动化学发光测定仪A2000；201年，公司收购盛世君晖的生化业务，获得佳能全自动生化分析仪全线产品中国区十年代理权；2018年微生物质谱Autof ms1000获得医疗器械注册证和CE证书、第一条实验室全自动流水线 Series落户河北，同年，公司参股芬兰Mobidiag Oy并设立合资公司，进军分子诊断POCT分子；2019年，全自动化学发光免疫分析仪 AutoLumo A1000 上市；推出全自动生化免疫流水线 Autolas B-1 Series。

  2019年，公司营业收入达26.79亿元，同比增长38.85%；归母净利润达7.74亿元，同比增长37.61%；2011-2019年公司营收和净利润年复合增速均达到37%左右，保持着非常高速的增长。

  公司的商业模式是以免费投放仪器、主要靠试剂销售的模式。2019年公司试剂业务营收23.08亿元，占比86.2%；其中试剂业务以免疫诊断（化学发光）、生化诊断、与微生物诊断三大板块为主。免疫诊断（化学发光）为公司传统优势业务，2019年营收达13.89亿元，占总营收的60.2%；生化业务板块，2019年营收2.16亿元，占比9.4%；微生物诊断业务，2019年营收1.08亿元，占比4.7%。

  化学发光业务是公司最核心的业务，也是公司未来增长最重要的驱动力。2019年公司的磁微粒化学发光试剂、微孔板化学发光试剂合计收入超过13亿元，占公司总收入的50%左右。

  公司免疫试剂产品线丰富，覆盖传染病非传染病领域。试剂品种涉及传染病、肿瘤、生殖内分泌、甲状腺功能、肝纤维化、优生优育、糖尿病、高血压、心脏病、骨代谢等多个检测方向。

  在仪器方面，公司较早提出坚持仪器与试剂一起发展，自2013年以来，陆续推出全自动化学发光测定仪A2000、A2000Plus、A1000等优质仪器，能适应不同场景需求。

  公司通过生化与免疫系列新产品整合，成功推出中国第一条医学实验室磁悬浮全自动流水线，是国内首次将前处理、分析、后处理模块通过自动化系统整合成一条完整的流水线。对于三级医院，企业主要推广“大流水线”，流水线更为完整， 产品线相对高端，主要与进口品牌竞争；对于小医院，公司主打“小流水线”，连接的仪器相对减少，可由医院依据需求进行自主选择。

  微生物检测是公司特色检验测试领域，公司在微生物检验测试领域有着深厚的积累，在培养、鉴定、药敏方面有较强的优势，能够为临床微生物检测提供系列解决方案。公司在细菌培养方面优势显著，培养基平板系列新产品在我国市场占有率较高。

  公司格外的重视对研发创新的投入，研发技术人员约占公司总人数的三分之一。2019年研发投入达3.12亿元，占总营收的11.65%，位于国内IVD行业前列。

  公司是业内注册文号最多、产品线最全面的企业之一，产品系列涵盖免疫、微生物、生化。公司在多项关键技术上已形成了自身的技术积累与研发经验，截至 2020年6月30日，公司已获专利467项（包含国际专利34项），获得产品注册（备案）证书517项，并取得了305项产品的欧盟CE认证。

  公司全资子公司伊美诺负责公司原材料的研发生产工作。历经数年的技术攻坚， 公司已掌握了单克隆抗体、多克隆抗体、基因重组抗原及天然抗原的设计、表达、 纯化、标记、筛选、保存、使用等一整套技术；创建了针对多达2.39万抗原表位的诊断抗体库，免疫诊断试剂产品的抗原抗体自给率达到77%以上。

  公司在完善免疫、生化、微生物诊断产品的同时，将加大分子诊断有关产品的研发力度。与此同时，公司将快速推进更积极的经营销售的策略，吸引更多优质渠道资源，推动现有渠道资源形成共振；公司在终端医院的推广上将加大品牌宣传、学术推广的力度，完善的产品线增强了公司在终端医院向上向下的延展能力，不但能满足高端三甲医院的需求，同样能为县级市场、乡镇卫生院、社区卫生服务中心等基层医疗市场提供实验室方案。

  截止2021年4月2日，安图生物的市值达499亿元人民币。受新冠疫情的影响，2020年公司业务受到一定不利影响，依据公司2020年三季报披露的多个方面数据显示，公司前三季度营收20.47亿元，同比增长8.12%，归母净利润5.14亿元，同比下滑4.39%，从单季度业绩来看，随着国内新冠疫情的逐步控制，公司业绩逐季修复明显。作为国内化学发光和微生物诊断的有突出贡献的公司，随着不断的研发投入与创新，我们始终相信，安图生物将在未来进口替代的道路上扮演着逐渐重要的角色。

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