此公司是国内检测试剂龙头同时也是疫苗领域的后起之秀

  万泰生物是从事体外诊 断试剂、仪器与疫苗的研发、生产及销售的高新技术企业。公司坚持自主创新、 攻克关键技术，现已发展成为国内领先、国际知名的创新免疫诊断和创新疫苗研 发领先型企业。发行人境内外共取得发明专利 169 项，其中，中国香港及境外发 明专利 101 项（包括美国专利 25 项，日本专利 9 项，欧洲专利 19 项）。

  体外诊断（包括仪器与试剂）主要由即时诊断（POCT）、免疫诊断、生化诊断、 微生物学诊断、分子诊断、血液学诊断及组织细胞学诊断等构成。

  我国体外诊断产品大多数都用在医院、体检中心、独立实验室、疾 病控制中心、计划生育指导站、血库、血液中心、诊所、家庭等。随着我们国家卫生 事业的发展，居民生活水平及健康意识的提高，人类对于疾病预防及健康监测的 重视程度逐步增强，我们国家医疗市场中的诊断部分已得到普遍重视，体外诊断产 品的需求量将会持续增长。

  在疫苗领域， 公司已形成完整的上游原始创新理论研究、中游工程转化技术、下游产业化的全 链条体系。

  随着分子生物学与基因组学的持续不断的发展，疫苗技术加快速度进行发展。新一代技术大大加 快了疫苗的研发进度。新冠疫情之后，民众对于疫苗的知晓程度与接种意愿也大 幅提升。随着全球气候不断变暖，导致热带传染病逐步向温带和寒带扩散。同时 由于现代交通的发展，各国各地区人口流动日益频繁，客观上加快了疾病在全球 传播和蔓延的速度，也增加了对预防控制传染性疾病疫苗的需求。

  与此同时，各国政府对疫苗行业格外的重视，群众预防保健意识逐步的提升。1974 年 世卫组织吸收了过去天花、麻疹、脊髓灰质炎等疾病预防与控制经验，提出了扩 大免疫规划，以预防和控制天花、白喉、百日咳、破伤风、麻疹、脊髓灰质炎、 结核病等疾病，并要求各成员国实施该免疫规划。截至 2009 年已有诸如 Hib 疫苗、 口服轮状病毒疫苗等新型疫苗被世界卫生组织建议列入国家免疫规划之中。世界 各国政府防疫意识不断的提高，为疫苗行业快速地发展提供了外在动力。

  我国疫苗市场存量空间广阔。我国疫苗分成一类苗（免费接种，国企主导，垄断 程度高，毛利率低）与二类苗（自费接种，民企主导，市场化程度高，毛利率高）。 我国疫苗渗透率较低，美国人均疫苗消费约为 36 美元/年，日本约为 21 美元/年， 全球平均 4.7 美元/年，而我国约为 2.9 美元/年，远低于全球中等水准。2017 年我 国疫苗市场销售额为 253 亿元，根据 Statista 预测至 2024 年销售额可上升至 548 亿元，年复合增长率为 11.7%。

  公司的二价宫颈癌疫苗于 2019 年 12 月 30 日获准上市，作为全球第三，中国第一 个上市的国产宫颈癌疫苗，预计领先国内同行 2 年左右。该疫苗的上市将打破进 口疫苗在国内的垄断地位，具有生产所带来的成本低、产能高等优势。

  目前国内适合进行宫颈癌疫苗接种的 9-45 岁女性共计约 3 亿人，按 658 元每人份 招标价计算，存量市场规模高达 1974 亿元，按 1%的疫苗接种率估计市场需求为 20 亿元。如我国将宫颈癌疫苗纳入计划免疫，疫苗价格下降到 100 元/人，按国内 每年新增适龄女性 900 万人估计，年增量市场规模约 9 亿元。此外，据 WHO 数 据测算，未来 15 年由联合国统一招标供应中低收入国家（不含中国）的宫颈癌疫 苗市场总需求量约 8 亿剂，年需求量峰值可达 8 千万剂，以 50 元/剂的供应价格 估计每年的市场需求约为 40 亿元。综合上述分析，国产宫颈癌疫苗上市后在国内 将具有约 1974 亿元的存量市场，以及每年约 9 亿元的新增人口市场；在其他发 展中国家将具有每年 40 亿元的市场。

  此外，目前占据市场主导的四价和九价 HPV 疫苗不能覆盖 9-15 岁女性人群，与 GSK（三针）相比，公司接种程序少（两针）且价格更低，在低年龄组快速占领 市场。目前全球宫颈癌疫苗普遍供不应求，公司宫颈癌建设项目周期为 3 年，设 计年产能为 3000 万支。根据 WHO 数据，目前已有 79 个国家将 HPV 疫苗列为 国家免疫规划项目。由于定价较低与政策鼓励国产替代的优势，公司有望在二线 及以下城市实现快速放量。返回搜狐，查看更加多